Nuevo frente en la batalla por el management de la italiana Banca Monte dei Paschi di Siena (MPS). Intesa Sanpaolo, el mayor banco del país, ha anunciado una opa de 30.600 millones de euros para adquirir la histórica entidad toscana, apenas 24 horas después de que Banco BPM expresara interés en una posible fusión entre iguales con MPS.
“Esta oferta tiene como objetivo estratégico reforzar el liderazgo europeo de Intesa Sanpaolo en gestión patrimonial, protección y asesoramiento”, ha defendido la entidad con sede en Milán. Con una capitalización bursátil de 99.161 millones de euros, Intesa triplica el valor de mercado de MPS, que al cierre del pasado viernes se situaba en 27.179 millones, según los datos de la Bolsa de Milán. De completarse la adquisición, el grupo resultante se convertiría en el segundo banco de la eurozona por valor en bolsa.
La propuesta de Intesa Sanpaolo contempla el intercambio de 1,6 acciones propias más un euro en efectivo por cada acción de Monte dei Paschi di Siena, lo que supone una prima del 12,5% sobre el precio de cierre registrado el pasado 5 de junio.
La operación suma otra página a la intensa ola de consolidación que atraviesa el sector financiero italiano, en una búsqueda de mayor escala, rentabilidad y capacidad competitiva en un entorno cada vez más exigente para la banca europea. En los últimos meses, Monte dei Paschi di Siena tomó el management de Mediobanca, Banco BPM adquirió la gestora Anima Holding y UniCredit intentó, sin éxito, hacerse con Banco BPM.
Venta de la marca y sucursales ante potenciales dudas regulatorias
El consejero delegado de Intesa Sanpaolo, Carlo Messina, había descartado anteriormente participar en grandes operaciones domésticas por el riesgo de problemas de competencia. Sin embargo, la magnitud estratégica de MPS y de sus activos financieros ha terminado por alterar ese planteamiento.
Para sortear posibles objeciones regulatorias en materia de competencia, Intesa ha pactado la venta a la aseguradora Unipol de una entidad jurídica bancaria que incluiría la marca Monte dei Paschi, junto con unas 635 sucursales y gran parte de la estructura operativa del banco. La contraprestación prevista oscila entre los 3.000 y los 3.500 millones de euros.
Por su parte, Unipol, segundo grupo asegurador más grande de Italia, pretende integrar estos activos con BPER Banca, la cuarta mayor entidad bancaria, de la que es el principal accionista. La entidad combinada pasará a operar bajo el nombre Banca Monte dei Paschi y contaría con una crimson superior a las 2.600 oficinas. Para financiar la operación, la aseguradora prevé lanzar una ampliación de capital de hasta 2.500 millones de euros.
Intesa conservaría los activos considerados estratégicos, entre ellos Mediobanca -adquirida por MPS el pasado año-, alrededor de 625 oficinas y la participación del 13% que la entidad mantiene en Generali, la mayor aseguradora italiana. De hecho, Intesa anunció en un comunicado aparte la compra de otro 3% de Generali. La adquisición es puramente financiera y temporal, con el fin de mantener los beneficios contables tras la operación, según indicó la compañía.
La dirección de MPS tiene previsto analizar la propuesta este lunes. Si recibe el visto bueno de los reguladores, Intesa espera completar la operación a finales del 2026. El movimiento podría marcar otra fase de fusiones y adquisiciones en la banca italiana, un escenario que el gobernador del Banco de Italia, Fabio Panetta, consideró recientemente possible, aunque advirtió de los riesgos derivados de una excesiva concentración.
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