La presión inflacionaria a medio plazo es prácticamente inalterada en comparación con la última evaluación de la política monetaria.
A pesar de la escalada en Oriente Medio, el escenario para el desarrollo económico world no ha cambiado fundamentalmente.
Con el estallido de la guerra en Oriente Medio, las perspectivas económicas de Suiza para los próximos trimestres se han vuelto más inciertas.
Las perspectivas económicas para Suiza mejoraron ligeramente en los primeros meses del año.
El crecimiento podría ser más bien moderado a corto plazo, antes de recuperarse nuevamente a medio plazo.
Si bien las perspectivas económicas para Suiza en los próximos meses son inciertas y el crecimiento podría ser más bien moderado a corto plazo, se espera que las perspectivas de crecimiento mejoren a medio plazo.
Se espera un crecimiento del PIB suizo de alrededor del 1% para 2026 y alrededor del 1.5% para 2027.
Aunque la brecha del producto es actualmente negativa debido a la caída del PIB en el tercer trimestre, se espera que se cierre en los próximos trimestres.
El desempleo se ha estabilizado y debería disminuir algo en los próximos trimestres.
Es possible que la inflación suiza aumente a corto plazo debido a los mayores precios de la energía, pero se mantenga dentro del rango suitable con la estabilidad de precios.
La junta directiva señaló que, debido a la apreciación del Franco suizo, las condiciones monetarias son más estrictas que en el momento de la evaluación de la política monetaria en diciembre.
A medio plazo, es possible que la inflación suiza vuelva a disminuir.
Sin embargo, a la luz de las perspectivas presentadas con respecto a la inflación y la economía, estas siguen siendo apropiadas.
También concluyó que la política monetaria aún puede considerarse expansiva, como se evidencia, entre otras cosas, en el crecimiento del crédito y en los agregados monetarios amplios.
El principal riesgo para las perspectivas económicas y de inflación de Suiza proviene de los desarrollos en la economía world.
La guerra en Oriente Medio podría frenar la actividad económica con mayor fuerza e incrementar la presión al alza sobre el Franco suizo.
En vista de la situación geopolítica y la consiguiente huida hacia activos refugio, sin embargo, la disposición del SNB a intervenir en el mercado de divisas debería mantenerse alta para contrarrestar una apreciación rápida y excesiva del Franco.
El SNB consideró cómo se incorporaron los efectos de la guerra en Oriente Medio en las previsiones y análisis actuales.
Hasta ahora solo se evidencia una ligera caída en el sentimiento.
El SNB abordó la pregunta de por qué Suiza se ve menos afectada por los altos precios de la energía que otros países.
La razón de esto es que la energía tiene menor importancia para el consumo.
La industria manufacturera de Suiza también es menos dependiente de los precios de la energía.
La junta directiva discutió la previsión condicional de inflación, que asume que la tasa de política del SNB se mantiene sin cambios en 0%
La previsión está dentro del rango de estabilidad de precios durante todo el horizonte de previsión.
A corto plazo, es más alta que la previsión de diciembre debido al aumento de los precios de la energía.
A medio plazo, la apreciación del Franco suizo cut back la presión inflacionaria, contrarrestando posibles efectos de segunda ronda del aumento de los precios de la energía.
Por lo tanto, la previsión de inflación a medio plazo está muy cerca de la del trimestre anterior.
No hay una respuesta inmediata del Franco suizo (CHF) tras la publicación de las actas del SNB. Sin embargo, el USD/CHF sube en la sesión europea y ha recuperado sus pérdidas iniciales, quedando plano alrededor de 0.7820 mientras el Dólar estadounidense (USD) rebota.
