Las preocupaciones sobre la prolongación del conflicto entre Estados Unidos e Irán se extienden y hacen mella en el ánimo inversor en una jornada en la que el mercado tiene como telón de fondo la decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés y la evolución de las cuentas de resultados de las grandes tecnológicas. El precio del petróleo se dispara y supera los 117 dólares el barril de brent ante el estancamiento de los esfuerzos para poner fin a la guerra en Oriente Próximo. El mercado pone en precio las advertencias lanzadas por el presidente estadounidense Donald Trump de una extensión del conflicto. Por un lado, ha instado a sus asesores a que se preparen para un bloqueo prolongado sobre Teherán que castigue con fuerza la economía iraní. Y, por otro, ha pedido a los directivos de las grandes petroleras estadounidenses que preparen planes de contingencia ante un bloqueo más extenso, según publican Wall Road Journal y Reuters.
Wall Road cotiza sin una tendencia clara en una jornada clave para los inversores, dado que al cierre del mercado se conocerán las cuentas de gigantes tecnológicos estadounidenses Microsoft, Alphabet, Amazon y Meta Platforms, y pondrán a prueba los recientes máximos de Wall Road ante el renovado impulso de la IA. Los analistas de JP Morgan apuntan que “se espera que los resultados de los siete magníficos sean un catalizador positivo, aunque el posicionamiento apunta a una mayor probabilidad de que se produzca una ligera consolidación antes de que se reanude la tendencia alcista”.
La sombra de la duda la puso el martes OpenAI. La compañía no habría alcanzado sus objetivos internos de usuarios semanales e ingresos, según publicó Wall Road Journal, lo que genera inquietud por su capacidad para respaldar su enorme gasto en centros de datos.
Las inquietudes de los inversores se hacen más presentes en Europa, con las principales Bolsas decantándose por caídas moderadas con el Euro Stoxx cediendo un 0,4%. El Ibex 35 se deja un 0,74% en un día de avalancha de resultados empresariales. Solaria lidera los recortes y se deja más del 3,7% tras cerrar una ampliación de capital en lque ha captado 300 millones de euros. Aena, Naturgy e Inditex se suman con caídas de entre el 3,2% y el 2,35. El gigante textil descuenta hoy el dividendo que pagará el próximo lunes. Frente a ellos, Mapfre avanza un 2,14%, por delante de Repsol (1,4%) y del Santander y el Sabadell (1%).
En UBS comentan que “incluso si la disrupción se estabiliza a partir de aquí, el choque ya provocado tiene consecuencias macroeconómicas. Los precios más altos de la energía, las condiciones financieras más estrictas y los efectos de confianza probablemente afectarán el crecimiento y los beneficios durante meses, con Europa especialmente expuesta. Los mercados parecen estar subestimando actualmente la persistencia de estos efectos de segunda ronda”.
Los inversores permanecen atentos además a la reunión de abril de la Reserva Federal este miércoles, que será la última de Jerome Powell como presidente de la Fed. Los operadores prevén que se mantengan los tipos de interés. Los futuros de los fondos federales están valorando una probabilidad implícita del 100% de que el banco central estadounidense mantenga la política monetaria sin cambios, sin esperar cambios de política hasta finales de 2027, según la herramienta FedWatch del CME Group.
En ING consideran que “es muy possible que la Reserva Federal indique que aún es demasiado pronto para concluir la relación entre inflación y crecimiento, así como sus implicaciones en materia de política monetaria. Sin embargo, las últimas señales provenientes de Oriente Medio no son alentadoras”. Por su parte, Jim Reid, responsable de investigación macro y estrategia temática de Deutsche Financial institution, incide en el riesgo a que la “comunicación se incline hacia un tono más restrictivo“. Las palabras de Powell serán analizadas con cautela, dado que se trata, a priori de su última reunión como presidente de la Fed. Por otra parte, el Comité Bancario del Senado ha aprobado la nominación de Kevin Warsh como sustituto de Powell, un espaldarazo para su aprobación last.
Junto a todo ello, el mercado sigue asimilando la sorpresiva salida de los Emiratos Árabes Unidos de la OPEP. Un movimiento que no tendrá efecto a corto plazo, dado el bloqueo del estrecho de Ormuz, pero que supone un duro golpe para el cártel. Antes del inicio del conflicto en Oriente Próximo, Emiratos producía unos 3,4 millones de barriles diarios, el 12% de la producción whole de la OPEP. Su salida limitará la capacidad del cartel para influir en el mercado petrolero mundial una vez se logre restablecer los flujos de flamable. “El momento elegido para la salida fue acertado; anunciarla durante un período de importantes interrupciones en el suministro limita el impacto en el mercado. Si se hubiera anunciado en otro momento, probablemente habríamos visto una mayor presión a la baja sobre los precios del petróleo”, explican en ING, que esta semana han elevado su previsión para el precio del petróleo hasta una media de 104 dólares para el segundo trimestre del año y hasta 92 en el cuarto trimestre.
Los estrategas de Citi apuntan a su vez que la decisión “representa más un realineamiento estratégico que una decisión de política petrolera” y consideran que los beneficios potenciales para Emiratos dependen de factores como un aumento gradual de la producción, la calibración de sus relaciones regionales y la evolución del entorno de precios del petróleo. En RBC estiman que “aunque aún existe una elevada incertidumbre sobre el desenlace del conflicto, no creemos que el anuncio de hoy anticipe una ruptura más amplia del grupo de productores, especialmente porque no existe una necesidad inmediata de recortes de producción por parte de la OPEP, y muchos miembros estarán centrados en reconstruir capacidad tras el conflicto”.
En el mercado de divisas el euro se mantiene sobre los 1,17 dólares en una jornada en la que no se esperan novedades en tipos por parte de la Fed.
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