La inflación se frena con fuerza en marzo al 2,3% por el efecto de las lluvias sobre los precios de la energía | Economía

La inflación ha dado un respiro en marzo y ha retrocedido siete décimas hasta el 2,3%, según el dato adelantado publicado este viernes por el Instituto Nacional de Estadística (INE). La caída en los precios se produce gracias a la moderación de los precios energéticos, en specific de la electricidad, que se ha abaratado por las fuertes lluvias, según ha explicado el Ministerio de Economía, Comercio y Empresa. De esta forma, la economía rompe con la tendencia ascendente de los últimos cinco meses, incluido febrero, cuando alcanzó el 3%. La subyacente, que excluye alimentos frescos y energía por ser los elementos más volátiles, también se redujo dos décimas y alcanzó el 2%. Es la tasa más baja desde hace más de tres años, en concreto desde diciembre de 2021, y entra en línea con el objetivo a medio plazo del Banco Central Europeo.

A diferencia de lo que ocurrió en el mes pasado, en esta ocasión la luz ha sido determinando en la corrección a la baja. Durante marzo, las abundantes lluvias han llenado los embalses por encima del 70% de su capacidad, lo que ha permitido que la energía se abarate gracias a la hidroeléctrica. Además, la producción de la eólica ha aumentado un 12% y la nuclear más de un 50%, con el parque operando a plena carga, lo que ha contribuido a contener los precios de la electricidad, según explica Grupo ASE en el avance de su informe mensual sobre el mercado energético. En este sentido, Francisco Valverde, analista independiente con décadas de experiencia en el sector eléctrico, señala que la energía hidráulica, la eólica y la photo voltaic están permitiendo que el mercado mayorista de la electricidad se desplome. “Estamos desembalsando mucha agua barata, tenemos una producción eólica muy fuerte y, además, en marzo el poco sol que hemos tenido ha empezado a pegar con fuerza, aumentando la generación fotovoltaica”. A ello se suma la menor demanda, pues el invierno se ha dejado atrás.

A pesar del alivio coyuntural, el precio medio de la electricidad en el mercado mayorista sigue siendo mucho más alto que hace un año, cuando rondaba los 20,30 euros//MWh, añaden en el informe. En cambio, hasta el 20 de marzo rondaba los 67 euros/MWh. Además, las reservas de gas en Europa están al 35% de su capacidad, muy por debajo de los niveles de hace un año, lo que genera incertidumbre sobre la evolución futura de los costes energéticos.

Más allá de la electricidad, otros factores también han influido en la desaceleración de la inflación. Miguel Cardoso, economista jefe para España de BBVA Analysis, explica que el efecto calendario de la Semana Santa, que este año cae en abril y no en marzo, ha contribuido a suavizar la tasa common. En cualquier caso, esta carta a favor tendrá su impacto en el próximo mes, cuando se prevé que los precios en la hostelería y servicios de hospedaje repunten.

Los carburantes también han contribuido en este descenso. El precio medio del litro de diésel ha registrado esta semana una caída del 0,7% con respecto a la anterior, para situarse en los 1,440 euros, su nivel más bajo desde la penúltima semana de diciembre, según los últimos datos publicados ayer por el Boletín Petrolero de la Unión Europea. Por su parte, el precio medio del litro de gasolina ha bajado también un 0,6% con respecto a la semana pasada, para caer a los 1,508 euros, su nivel más bajo desde mediados de noviembre de 2024. Con los precios actuales, llenar un depósito medio de 55 litros de diésel cuesta alrededor de 79,2 euros, cinco euros menos que en las mismas fechas del año pasado. Lo mismo ocurre con los coches que utilizan gasolina, para los que el desembolso es de unos 82,94 euros, seis euros menos que hace 12 meses. Son niveles menores que los registros antes del estallido de la invasión rusa en Ucrania, que comenzó el 24 de febrero de 2022, y se sitúan muy lejos de los máximos alcanzados en plena disaster inflacionaria.

De cara a los próximos meses, los expertos coinciden en que la inflación se mantendrá en torno al 3%. No obstante, hay incertidumbres persistentes en los mercados energéticos y los combustibles, especialmente en el sector del fuel. La necesidad de aumentar las reservas de fuel para el próximo invierno podría condicionar su precio, pero Valverde matiza que “en los próximos meses, al menos hasta mayo o junio, veremos precios más bajos en la media mensual de la energía a causa del buen desempeño de las renovables”.